■ 林 珂
　　近期在大盘持续震荡筑底后，市场热度已开始逐渐回升，赚钱效应也有所好转，分析认为结构性行情将延续。 从机构态度来看，高景气行业以及疫情受益板块被普遍看好。 其中半导体、新能源汽车、医药等板块可逢低配置。

半导体：业绩有望持续超预期
　　半导体板块2021年一季度收入增长45%，归母净利润同比增长123%，一季度A股半导体业绩强劲，主要有两个原因：第一是景气度持续上行，缺货涨价带来了板块级别的业绩弹性; 第二是2020年一季度疫情导致低基数效应。
　　天风证券认为，高景气度下由于产品结构提升、涨价等因素影响，全年利润预期有望好于前期预测，景气度的持续性提供了持续上修预期的动力。 站在当下的时点，随着全球半导体需求持续高涨，供给受到扩产周期的约束在年内难以大规模释放，供不应求的格局有望至少持续到年底，市场有望随着景气度的持续进一步上修半导体板块全年业绩预期，进而带来相关股票的机会。
　　从需求方面看，目前晶圆代工产能持续吃紧， 手机快充、Type-C接口等消费电子、两轮电动车、共享电单车、新能源车PHEV/EV、光伏风电、工控替代等下游领域快速发展，促进了半导体持续繁荣。 从供给端来看，今年一波三折的疫情对海外的厂商产能和物流带来了诸多的限制，国内疫情率先控制，供给端竞争格局得到优化，国产替代进程加速。

新能源汽车：销量预期明显上升
　　3月我国新能源汽车总产量为21.6万辆，同比增长336%，总销量为22.6万辆，同比增长327%，产销均呈现爆发式增长。 分析认为，市场需求在今年有望大幅释放。
　　按照国家规划，到2025年我国新能源汽车销量渗透率达20%，各省份相继出台新能源汽车发展规划，在公务用车、公共用车等领域全面更换新能源汽车。此外，以华为、小米、百度、苹果等各大势力加码新能源汽车的情况下，叠加智能驾驶无人驾驶，这也将推动新能源汽车渗透率进一步提升。
　　东方证券认为，今年不同往日，市场驱动已成功接棒政策，成为主导力量，传统车企真刀实枪下场较量带动了整个新能源汽车市场的繁荣，新车型、新理念，新主体层出不穷，给消费者带来更多可选择性。 坚定看好新能源板块景气度长期维持。

医药：长期发展逻辑确定
　　在全球部分国家疫情未出现明显拐点的背景下，医药行业有望延续高速增长，抗疫板块有望借势继续维持高景气增长；另一方面，受益于人口老龄化加速、消费升级等因素，医药板块作为内需中的刚需，长期持续发展的产业逻辑较为确定。
　　医药行业在2020年与2021年一季度均表现出较强的增长动力。华创证券认为， 纵观整个医药板块，2020年和2021年一季度能够实现持续高速增长主要由三大因素： 第一是国内疫情的快速控制，为医药企业提供了良好的经营环境和终端需求；第二是全球疫情的爆发和反复，对许多领域的需求带来了显著的刺激。第三是板块优质企业尤其是龙头企业的积淀和综合竞争优势日益稳固。
　　华金证券认为，受到印度疫情发酵和业绩超预期影响，医药板块有所表现。虽然近期有一定反弹，但目前估值仍趋向合理，长期仍是较优布局时点。